雷竞技RAYBET进入中天金融重整消除“无法表示”重回健康轨道4月29日中天金融发布年报，因财务状况持续恶化、到期债务不能偿还并引发大量诉讼及仲裁案件、华夏人寿收购交易进展等原因，会计师出具了“无法表示意见”的审计意见类型。审计意见一出，市场似乎比较紧张，认为无法表示意见就是对中天金融财务数据的否认和不认可雷竞技RAYBET官网。

　　对此，有业内人士指出，“无法表示意见”是审计意见类型的一种，属于会计行业的专业术语表达，“无法表示意见”并非就是对上市公司财务报表的否定和不认可。关键是要看会计师是基于何种原因无法表示意见。

　　通常而言，无外乎就是因债务逾期问题、诉讼仲裁问题影响企业未来持续经营发展雷竞技RAYBET官网，但公司在审计意见出具前已公开披露的、已经采取的或正在采取的解决措施未能让会计师接受。为此，业内人士查阅了包括中天金融在内的几家被出具无法表示意见的A股房地产上市公司，发现被无法表示意见的原因高度一致，包括财务状况持续恶化、债务大量逾期、大量诉讼、仲裁案件并冻结银行账户，也印证了上述会计专业人士的解读。

　　通过分析雷竞技RAYBET官网，中天金融及几家被无法表示意见或保留意见的上市公司的情况，归其根本就是原来的高周转模式不灵了，巨额债务问题扛不住了。2020年下半年最严房地产政策调控之前，房地产企业普遍高周转、高杠杆，大举融资，大肆扩张，债务负担沉重，但毕竟还可以转得动，市场尚好，去化容易且融资也不困难。但调控政策出台后，房地产市场整体逐步回归理性，房地产过往高周转的时代一去不复返，包括中天金融在内的大量房企出现了“量价齐降”的困境。

　　一方面，历史负担过重，高额负债持续滚动、虽然不能还本付息，但账面上总是要计入；另一方面，不还本付息、又不能展期，银行就起诉仲裁、查封账户，完全就是个死扣，解不开。

　　据中天金融2021年年报，彼时会计师和管理层其实已经关注到，房地产在政策调控和债务负担给公司持续经营发展带来的影响，可能当时各方都没预测到形势和市场会如此急转直下。到了2022年，依然没有好转，导致股价也开始一路下跌。

　　此时，最大债权人平安银行站出来自救了。2023年4月26日，中天金融发布公告称，平安银行惠州分行以中天金融到期无法清偿，但作为上市公司，中天金融有重生价值和挽救的可能为由向贵阳市中级人民法院申请对中天金融进行重整。债务问题的解决，无外乎就是与债权人通过协议重组的方式展期降息，或者通过《企业破产法》规定的司法重整解决债务问题。中天金融当前面临生死存亡的关键时刻，按常规通过协议方式、逐一与债权人谈判的方式进行协议债务重组，基本不可行，只有重症用猛药才能见效。这时最大债权人平安银行率先出手开展自救，明确支持中天金融通过司法重整化解风险。

　　据了解，过往的重整案例中，鲜有类似于平安银行这样的股份制银行提出重整申请，并且是以最大债权人的身份提出来，这是极为罕见的情形。所以当晚中天金融就收到了深交所的关注函，提及了平安银行申请重整的相关事宜，中天金融随即在次日就回复深交所，态度坚决、旗帜鲜明地表示支持重整，这在市场上也是极为罕见的情形。这种快速有力的回应，也反应出中天金融管理层甚至其所在省市政府，对于中天金融通过司法重整化解风险的态度和力度。

　　事实上，平安银行出手，可能也是不得已而为之，作为最大债权人，一旦中天金融退市甚至破产清算，受损最严重的其实就是平安银行自身，现阶段中天金融与包括平安银行在内的主要债权人已经是一荣俱荣、一损俱损的共同体。最近几年，平安重仓地产，也在持续不断主动推动地产公司的风险化解，包括华夏幸福。此次平安银行再度出手，有望协助中天金融化解风险，再次成就彼此。

　　中天金融方面表示，公司正与债权方积极推动相关工作，加快法院裁定受理重整。对全体债权人而言，重整不仅令债权可得到妥善安排，还能有效避免债务风险传导、蔓延，防范金融风险，因此，企业的重整被视为是企业的一种“重生”。有利于消除对资本市场的潜在重大震荡，更好保护全体中小股东的利益，使之未来有望获得更有价值的回报。债务人与债权人又再次历史性的站在一起，既有多年合作的情谊，也有共克时艰的态度和决心。

　　如果进展顺利，通过司法重整化解债务问题，中天金融上述被无法表示意见的原因也将全面消除。据统计，包括海南机场（600515）、海航控股（600221）、供销大集（000564）、众泰汽车（000980）等，市场上有大量上市公司在重整前一年度因为与中天金融类似的债务问题而引发持续经营问题，进而被会计师出具无法表示意见的审计意见类型，随后通过重整化解债务问题、解决持续经营能力问题，重获新生，重整完成当年年报顺利出具。事实上，各方就是依托借助重整，将全部问题暴露，利空出尽，通过重整一揽子化解，实现全方位的重生。

　　司法重整制度是最高法和证监会鼓励的风险化解方式。在2023年第十四届全国人民代表大会第一次会议上，最高法的工作报告指出，全国法院审结破产重整案件2801件，盘活资产3.4万亿元，帮助3285个企业摆脱困境，稳住92.3万名员工就业岗位。

　　海航集团破产重整案成功化解1.1万亿元债务风险，北大方正、紫光集团、永泰能源、青海盐湖股份等一批有价值有前景的企业通过破产重整获得新生。《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》《推动提高上市公司质量三年行动方案（2022-2025）》先后出台，证券监管机构对提高上市公司质量做出整体部署，提出明确要求，鼓励、支持符合条件且具有挽救价值的危困公司通过破产重整实现重生。

　　作为西南地区老牌上市公司，中天金融对贵州贵阳意义重大。公开资料显示，中天金融始于1978年，为贵州首家上市公司，1994年即在深交所主板上市（000540），经营范围涵盖证券、地产、物业、教育和酒店等，曾连续三年入选“《财富》中国500强”，获评 “中国房地产百强”、“西南房地产品牌十强”、“改革开放四十周年中经城市发展特别贡献企业”等荣誉。